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理论篇3

第1章 项目融资概述3

1.1 项目融资的定义和相关概念3

1.1.1 项目融资的定义3

1.1.2 项目融资与相关概念5

1.2 项目融资的融资框架11

1.2.1 项目分析与评价11

1.2.2 项目的资金结构11

1.2.3 项目的投资结构11

1.2.4 项目的资信结构12

1.2.5 项目的融资结构12

1.3 项目融资的运作过程15

1.3.1 项目决策规划阶段15

1.3.2 项目设计施工阶段16

1.3.3 项目运营维护阶段16

1.4 项目融资的主要特点16

1.4.1 项目融资的主要参与人16

1.4.2 项目融资的贷款特点19

1.4.3 项目融资的优缺点20

1.5 项目融资的起源及应用22

1.5.1 项目融资的起源22

1.5.2 项目融资的应用23

1.6 本书的组织结构23

思考题25

第2章 项目分析26

2.1 项目现金流分析27

2.1.1 确定条件下的现金流量分析27

2.1.2 风险条件下的现金流量分析30

2.2 项目投资决策方法33

2.2.1 基于确定现金流的评价方法33

2.2.2 基于风险考量的评价方法37

2.2.3 考虑社会利得和成本的方法42

2.2.4 贷款人的项目评价决策方法43

2.2.5 项目投资决策方法的比较45

2.3 项目风险分析48

2.3.1 项目风险识别49

2.3.2 项目风险评估49

2.3.3 项目风险对策51

2.3.4 项目风险对策的实施措施54

2.3.5 案例分析——澳大利亚Hills M2高速公路项目的风险管理55

思考题57

第3章 项目资金结构58

3.1 项目资金类型59

3.1.1 股权资金59

3.1.2 高级债务资金60

3.1.3 次级债务资金60

3.2 资金来源及金融工具61

3.2.1 短期资金市场62

3.2.2 长期资金市场63

3.3 股权资金的筹集63

3.3.1 以股权证书形式筹集股权资金64

3.3.2 以股票形式筹集股权资金64

3.4 债务资金的筹集66

3.4.1 债务资金的设计66

3.4.2　债券市场融资67

3.4.3 辛迪加银团贷款74

3.4.4 亚行补充贷款78

3.5 项目资金结构的设计79

3.5.1 项目资金的股债比例80

3.5.2 项目资金的币种组合81

3.5.3 项目资金的投入时间81

3.5.4 项目资金的筹集方式82

3.5.5 项目资金的来源组合82

3.5.6 项目资金结构设计的主要考虑事项82

3.6 案例分析——加拿大407公路项目融资86

3.6.1 项目概况87

3.6.2　项目资金结构88

3.6.3 项目收入及其分配89

3.6.4 贷款和债券的风险-回报90

3.6.5 经验教训91

思考题93

第4章 项目投资结构94

4.1 经济实体类型95

4.1.1 有限责任公司95

4.1.2 股份有限公司96

4.1.3 合伙制96

4.1.4 契约型组织97

4.1.5　信托机构98

4.1.6 经济实体的特点比较101

4.2 投资结构的设计102

4.2.1 投资结构的构成103

4.2.2 单实体投资结构104

4.2.3 双实体的投资结构106

4.2.4 多实体的投资结构109

4.2.5 投资结构设计的主要考虑事项112

4.3 案例分析——苏州绕城高速公路项目（股权投资信托）114

思考题115

第5章 项目资信结构116

5.1 项目资信的构成117

5.2 项目的资产和收益118

5.2.1 项目资产的特点118

5.2.2 项目收益的特点119

5.3 项目的合同结构120

5.3.1 特许权协议121

5.3.2 投资协议或股东协议122

5.3.3 项目建设合同122

5.3.4 项目运行维护合同122

5.3.5　项目销售协议123

5.3.6　供应合同125

5.4 项目的资信增级125

5.4.1 担保的概念及种类125

5.4.2 项目担保人130

5.4.3 项目融资的主要担保安排133

5.4.4 其他的资信增级措施138

5.5 项目资信结构设计的主要考虑事项139

5.5.1 物的担保有其局限性139

5.5.2 融资协议中的积极和消极保证条款140

5.5.3 项目融资的主要资信基础140

思考题141

第6章 项目融资结构142

6.1 项目融资结构设计143

6.1.1 项目融资结构设计的主要目标143

6.1.2 项目融资结构设计的关键问题144

6.1.3 项目融资结构的典型结构144

6.2 项目主办人直接安排融资145

6.2.1 统一安排融资并统一销售的融资结构146

6.2.2 各自安排融资但统一销售的融资结构147

6.2.3 统一安排融资但各自销售的融资结构148

6.2.4 各自安排融资并各自销售的融资结构149

6.2.5 直接融资的特点150

6.3 项目主办人通过独立机构融资151

6.3.1 利用项目公司安排融资151

6.3.2 利用租赁公司安排融资153

6.3.3 利用专用融资公司安排融资156

6.4 基于不同资信基础的融资结构157

6.4.1 以“产品支付”为基础的项目融资157

6.4.2 以设施使用协议为基础的项目融资159

6.4.3 以销售协议为基础的项目融资161

6.4.4 以市场销售为基础的项目融资162

6.5 融资结构设计应注意的事项163

6.5.1 有限追索融资的实现163

6.5.2 项目风险的分担164

6.5.3 资产负债表外融资的实现165

6.5.4 融资结构的整体优化165

思考题166

实务篇169

第7章 BOT项目的运作过程169

7.1 BOT模式的基本概念170

7.2 B0T模式的主要优缺点171

7.3 BOT项目的一般流程173

7.3.1 确定项目阶段173

7.3.2　招投标阶段175

7.3.3 项目融资阶段184

7.3.4 项目建设阶段185

7.3.5　项目运营阶段186

7.3.6 项目移交阶段187

7.3.7 成都市自来水六厂B厂项目的运作过程187

7.4 招投标中的保函189

7.4.1 投标保函189

7.4.2 履约保函191

7.5 来宾B电厂BOT的运作过程192

7.5.1 确定项目192

7.5.2 招投标193

7.5.3 项目实施195

思考题195

第8章 BOT模式的关键事项196

8.1 特许经营期的设计197

8.2 产品／服务的价格规制200

8.2.1 价格规制机制和价格规制基准200

8.2.2 价格规制机制和风险管理201

8.3 产品／服务收费的设计205

8.4 BOT模式的风险管理209

8.4.1 项目融资风险210

8.4.2 项目完工风险211

8.4.3 项目生产风险214

8.4.4 项目市场风险214

8.4.5 项目金融风险215

8.4.6 项目政治风险215

8.4.7 项目非正常终止216

8.5 BOT模式应注意的事项217

思考题219

案例篇223

第9章 电力项目融资223

9.1 电力项目类型及融资主要考虑因素224

9.1.1 电力项目的类型224

9.1.2 电力项目融资的主要考虑因素227

9.2 电力项目案例分析228

9.2.1 中国广东省沙角B电厂228

9.2.2 中国广西来宾B电厂232

9.2.3 印尼Paiton电厂234

9.2.4 巴基斯坦Hub电厂242

9.2.5 菲律宾奎松（Quezon）电厂246

9.2.6 乌干达Bujagali水电站248

思考题251

第10章 交通项目融资254

10.1 交通项目类型及其主要特征255

10.1.1 公路项目的主要特征256

10.1.2 铁路项目的主要特征256

10.1.3 机场项目的主要特征257

10.2 交通项目融资的主要考虑因素258

10.3 案例分析258

10.3.1 四川省宜泸渝高速公路258

10.3.2 青红高速公路（冀鲁界至邯郸段）项目262

10.3.3 朔黄铁路264

10.3.4 北京地铁四号线265

10.3.5 欧洲隧道工程272

10.3.6 加拿大多伦多机场三号航站楼280

思考题281

第11章 水处理项目融资285

11.1 水处理项目类型及其主要特征286

11.1.1 独立净水厂模式287

11.1.2 厂网经营权模式289

11.1.3 独立污水厂模式290

11.2 水处理项目案例分析291

11.2.1 成都自来水六厂B厂291

11.2.2 北京第十水厂A厂BOT项目297

11.2.3 新加坡大士（Tuas）海水淡化厂300

11.2.4 比利时布鲁塞尔北污水处理厂302

思考题304

第12章 其他项目融资306

12.1 电信项目307

12.1.1 电信项目的主要特征307

12.1.2 案例分析：澳大利亚-日本海底通信光缆项目308

12.2 资源开采项目和石油／天然气管道项目309

12.2.1 资源开采项目的主要特征309

12.2.2 案例分析：乍得-喀麦隆石油开发和输油管道项目310

12.3 医院项目313

12.3.1 医院项目的主要特征314

12.3.2 案例分析：澳大利亚长湾法庭医院和监狱医院项目314

12.4 学校项目317

12.4.1 学校项目的主要特征317

12.4.2 案例分析：新南威尔士州学校项目317

12.5 其他建筑物类项目321

思考题321

参考文献324