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第1章 绪论1

1.1 问题的提出1

1.2 上市公司隧道行为：回顾与评论3

1.2.1 研究回顾3

1.2.2 研究评论6

1.3 研究对象、方法与逻辑框架8

1.3.1 研究对象8

1.3.2 研究方法与主要指标选取9

1.3.3 研究思路与逻辑框架11

1.4 各章内容简介12

1.5 本书贡献及创新16

第2章 合谋理论对隧道行为的解释17

2.1 委托—代理理论18

2.1.1 传统委托—代理理论与公司治理18

2.1.2 双重委托—代理理论与公司治理20

2.2 合谋理论22

2.2.1 Tirole的三层层级组织合谋研究24

2.2.2 Laffont的监管与合谋分析框架25

2.3 合谋理论的应用与检验：隧道行为的经验研究26

2.4 小结32

第3章 家族企业治理的变迁路径与存在问题34

3.1 中外家族企业治理模式比较34

3.1.1 美国模式34

3.1.2 西欧模式38

3.1.3 东亚模式40

3.1.4 同模式中的隧道行为42

3.2. 中国家族企业治理模式演化路径44

3.2.1 家族治理的关系契约模式44

3.2.2 过渡时期的混合契约模式45

3.2.3 规范化的契约治理模式47

3.3 家族企业上市的目标选择与存在的问题48

3.3.1 家族企业上市的动力与目标48

3.3.2 上市家族企业治理结构存在的问题51

3.3.3 家族上市公司机会主义行为52

3.4 小结53

第4章 上市公司控制性家族隧道行为的理论模型55

4.1 文献回顾55

4.2 模型假设57

4.3 理论模型与分析结果59

4.3.1 家族所有权与隧道行为关系模型59

4.3.2 家族企业隧道行为强度与上市融资规模关系模型62

4.4 相关讨论63

4.5 小结65

第5章 上市公司隧道行为的实现形式：关联交易66

5.1 三维度分析框架66

5.1.1 家族主义维度67

5.1.2 控制维度77

5.1.3 信任关系维度79

5.2 家族类上市公司关联交易研究现状84

5.2.1 关联交易的研究回顾84

5.2.2 本书研究样本的分类87

5.3 研究假设的提出89

5.4 数据来源与描述性统计90

5.4.1 变量定义与数据来源90

5.4.2 描述性分析92

5.5 统计检验与结果分析97

5.5.1 企业价值、关联交易与治理结构的关系97

5.5.2 关联交易的影响因素分析103

5.6 小结106

第6章 上市公司隧道行为的发生机理107

6.1 企业控制者的动机107

6.1.1 盈余管理动机108

6.1.2 利益输出动机112

6.2 家族企业控制权特征113

6.2.1 家族股独大的股权结构113

6.2.2 金字塔控制结构114

6.2.3 企业集团控股结构115

6.2.4 股权割裂的历史问题116

6.2.5 双重委托—代理问题116

6.3 监管法规对中小股东的利益保护操作性不强117

6.4 小结119

第7章 上市公司控制性家族隧道行为的影响因素分析121

7.1 公司内部治理机制对隧道行为的作用123

7.1.1 股权结构与隧道行为123

7.1.2 董事会结构与隧道行为124

7.1.3 经理持股与隧道行为125

7.1.4 企业集团与隧道行为127

7.2 研究设计128

7.2.1 数据来源与样本选择128

7.2.2 研究变量和模型130

7.2.3 描述性统计说明131

7.3 统计检验与结果分析132

7.3.1 相关性分析132

7.3.2 回归结果及讨论135

7.3.3 监管激励效应与合谋掏空效应139

7.4 小结140

第8章 防范隧道行为的监管博弈分析141

8.1 模型假设141

8.2 模型构建143

8.2.1 动态博弈时序143

8.2.2 博弈双方期望收益143

8.3 模型求解与讨论144

8.3.1 精炼贝叶斯均衡求解144

8.3.2 讨论146

8.4.小结148

第9章 结论、建议与未来研究方向150

9.1 本书的研究结论150

9.2 主要政策建议151

9.3 未来研究方向152

参考文献154

后记172