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第一章 导论1

第一节 研究背景、研究意义与研究方法1

一、研究背景1

二、研究意义2

三、研究方法2

第二节 相关概念与研究范畴界定3

一、股票相关概念3

二、货币供应与货币供应环境6

第三节 研究思路、结构安排与主要内容9

一、研究思路9

二、结构安排与主要内容10

第四节 本书写作的探索性14

一、本书写作的探索性14

二、本书的待研究之处16

第二章 货币供应环境影响股票价格的理论基础与文献综述17

第一节 货币供应环境影响股票价格的理论基础17

一、价格理论17

二、西方股票投资理论介绍18

三、货币供给理论27

四、货币数量论32

五、资产价格与货币政策的传导机制39

第二节 国内外在货币供应环境影响股票价格研究领域的文献综述40

一、认为货币供应环境能够对股票价格产生影响的文献41

二、认为货币供应环境不能对股票价格产生影响的文献45

三、也有文献从投资者行为机制角度对货币供应环境与股票价格的关系进行了分析46

四、国内外研究文献的总结与评价47

第三章 股票价格的形成机制——基于市场供求定价理论的虚拟资本定价视角50

第一节 虚拟资本定价方式50

一、虚拟资本与虚拟经济的产生、发展、内涵及特征50

二、虚拟资本“价值”与“价格”的定价方式52

三、关于股票的市场价格与内在价值之间关系的争论53

四、可流通交易的虚拟资本“价值”与“价格”的定价方式54

第二节 股票市场的需求与供给分析55

一、股票市场的需求分析56

二、股票市场的供给分析58

三、股票市场的均衡和股票市场价格的决定60

四、从个体投资者到股票市场总体61

第三节 股票价格形成机制62

第四节 本章结论64

第四章 货币供应环境通过实体经济对股票价格的影响机制65

第一节 文献综述65

第二节 货币供应环境对实体经济的影响机制67

第三节 实体经济对股票市场价格的影响机制69

第四节 股票市场的价值推动型特征及资金推动型特征73

第五节 实体经济影响股票价格的实证检验73

一、步骤一：宏观经济变量与股票价格的关系74

二、步骤二：宏观经济变量、上市公司盈利指标和股票价格三者之间的相关性检验78

三、实证结论及原因分析79

第六节 本章结论81

第五章 货币供应量对股票价格的影响机制82

第一节 文献综述82

一、国内外有关文献的观点概括82

二、现有实证文献观点各异的原因分析83

第二节 货币供应量对股票价格的影响机制84

一、资产组合效应84

二、预期效应92

第三节 利率对股票价格的影响机制93

一、利率决定机制93

二、利率对股票价格的影响机制94

第四节 通货膨胀对股票价格的影响机制98

一、货币供应量对通货膨胀的影响机制98

二、通货膨胀对股票价格的影响机制99

第五节 加入货币流通速度之后的影响102

一、我国近年来的货币流通速度变化102

二、加入货币流通速度后货币供应量对股票价格的影响变化104

三、加入货币流通速度后利率对股票价格的影响变化105

四、加入货币流通速度后通货膨胀对股票价格的影响变化106

五、货币流通速度变化与股票市场的互动影响106

第六节 货币供应量偏差对股票价格的影响107

一、货币供应量适度与货币供应量偏差107

二、货币供应量偏差对股票价格的影响112

三、小结112

第七节 货币供应对股票价格影响机制的实证检验112

一、货币供应量影响股票价格的实证检验113

二、资产组合效应的实证检验125

三、货币供应量偏差影响股票价格的实证检验137

四、本节实证结论141

第八节 本章结论141

第六章 银行信贷和居民储蓄对股票价格的影响机制143

第一节 银行信贷对股票价格的影响机制143

一、文献综述144

二、银行信贷对股票价格的影响机制148

三、银行信贷影响股票价格的实证检验149

四、小结157

第二节 居民储蓄对股票价格的影响机制157

一、文献综述158

二、居民储蓄对股票价格的影响机制159

三、居民储蓄影响股票价格的实证检验162

四、小结173

第三节 本章结论173

第七章 货币供应环境影响股票价格的行为金融学解释：心理预期机制175

第一节 本章所用的行为金融学理论175

一、行为金融学关于决策行为的核心理论：前景理论176

二、投资者的心理及其变化177

三、行为决策偏差178

四、投资者的非理性行为模式180

第二节 文献综述181

一、分析认知偏差方面的文献181

二、分析从众行为方面的文献181

三、运用行为金融理论解释货币供应环境对股票价格影响机制的文献182

第三节 货币供应环境影响股票价格的心理预期机制183

一、长期而言，货币供应环境通过改变股票内在价值影响投资者心理预期183

二、短期而言，货币供应环境通过非理性认知直接改变投资者心理预期185

三、实体经济与虚拟经济的预期收益差异对资金流向的影响190

第四节 本章结论191

第八章 货币供应环境对股票价格影响机制的综合检验192

第一节 本章所用的计量方法192

一、向量自回归模型介绍192

二、VAR模型优缺点193

三、方差分解194

第二节 分阶段实证检验196

一、基础数据196

二、1998年1月到2001年6月的实证分析197

三、2001年7月到2005年11月的实证分析200

四、2005年11月到2009年12月的实证分析202

第三节 实证结论及分析205

参考文献206

后记218