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第1部分 财务管理简介3

第1章 财务管理概述3

1.1 企业组织形式4

1.2 股票价格与股东财富5

1.3 内在价值、股票价格与薪酬计划6

1.4 一些重要趋势8

1.5 企业伦理9

1.6 管理者与股东的冲突11

1.7 财务管理在组织中的角色13

第2章 金融市场和金融机构14

2.1 资本配置过程概述15

2.2 金融市场16

2.3 金融机构20

2.4 股票市场22

2.5 普通股市场24

2.6 股票市场和回报27

2.7 股票市场效率29

第3章 财务报表、现金流和税32

3.1 会计和财务报表简史33

3.2 财务报表和报告33

3.3 资产负债表34

3.4 利润表38

3.5 净现金流量39

3.6 现金流量表40

3.7 留存收益表42

3.8 财务报表的用途和局限性42

3.9 为投资者和管理者决策调整会计数据43

3.10 市场增加值和经济增加值46

3.11 联邦税收体系47

第4章 财务报表分析51

4.1 比率分析52

4.2 流动性指标52

4.3 资产管理指标53

4.4 债务管理指标55

4.5 获利能力指标58

4.6 市场价值指标60

4.7 趋势分析62

4.8 指标综合分析：杜邦等式62

4.9 可比指标和对标64

4.10 指标分析的用途和局限性66

4.11 净资产收益率的问题67

4.12 超越数字68

第2部分 财务管理的基础概念73

第5章 货币的时间价值73

5.1 时间轴74

5.2 终值74

5.3 现值78

5.4 求解利率I79

5.5 求解期数N80

5.6 年金80

5.7 普通年金终值81

5.8 先付年金终值83

5.9 普通年金现值83

5.10 年金额度、期数和利率84

5.11 永续年金85

5.12 不均衡现金流87

5.13 不均衡现金流的终值88

5.14 计算不均衡现金流情况下的I89

5.15 半年和其他复利期间89

5.16 利率对比91

5.17 非整期计息92

5.18 分期偿还的贷款92

第3部分 金融资产97

第6章 利率97

6.1 资金成本98

6.2 利率水平98

6.3 市场利率的决定因素101

6.4 利率期限结构104

6.5 什么决定了收益曲线的形状106

6.6 使用收益曲线估计未来利率108

6.7 其他影响利率水平的因素109

6.8 跨国投资111

6.9 利率和企业决策112

第7章 债券及其估值114

7.1 谁发行债券115

7.2 债券的主要特征115

7.3 债券估值118

7.4 债券收益120

7.5 债券价值的变动122

7.6 半年付息债券125

7.7 评估债券风险126

7.8 违约风险128

7.9 债券市场133

第8章 风险和报酬率138

8.1 独立风险139

8.2 证券组合的风险146

8.3 风险与报酬率的关系156

8.4 对贝塔系数和CAPM模型的思考160

8.5 一些结论：对公司管理者和投资者的启示161

第9章 股票及其估值164

9.1 普通股股东的法律权利和优先权165

9.2 普通股的种类166

9.3 普通股的估值166

9.4 固定增长的股票169

9.5 固定增长股票的期望报酬率171

9.6 预期非固定增长股票的估值172

9.7 对整个公司进行估值174

9.8 股票市场均衡178

9.9 投资于国际股票180

9.10 优先股181

第4部分 长期资产投资：资本预算187

第10章 资本成本187

10.1 加权平均资本成本概述188

10.2 基本概念188

10.3 债务成本189

10.4 优先股成本190

10.5 留存收益成本190

10.6 新发行普通股的成本194

10.7 综合资本成本或加权平均资本成本196

10.8 影响加权平均资本成本的因素196

10.9 为风险因素调整资本成本197

10.10 资本成本估算的其他问题199

第11章 资本预算基础201

11.1 为资本项目提供创意202

11.2 项目分类202

11.3 净现值标准203

11.4 内含报酬率205

11.5 净现值法和内含报酬率法的比较206

11.6 多个内含报酬率209

11.7 修正的内含报酬率210

11.8 投资回收期212

11.9 资本预算方法的结论213

11.10 实践中用到的决策标准214

11.11 在其他情况下使用资本预算方法215

11.12 事后审计215

第12章 现金流估计和风险分析218

12.1 项目背景219

12.2 项目分析220

12.3 现金流分析的其他要点223

12.4 估计项目风险225

12.5 度量独立风险226

12.6 不同的资本结构229

12.7 实物期权简介229

12.8 放弃／关闭期权230

12.9 最优资本预算231

第5部分 资本结构和股利政策237

第13章 资本结构和杠杆237

13.1 目标资本结构238

13.2 经营和财务风险238

13.3 确定最优资本结构248

13.4 资本结构理论253

13.5 资本结构决策的备忘录257

13.6 资本结构差异258

第14章 向股东分配：股利和股票回购261

14.1 股利支付与资本利得：投资者更偏好哪一个262

14.2 其他的股利政策问题263

14.3 实务中股利政策的建立265

14.4 股利再投资计划271

14.5 股利政策的影响因素总结272

14.6 股票股利和股票分割273

14.7 股票回购274

第6部分 营运资本管理、财务预测和国际财务管理281

第15章 营运资本管理281

15.1 营运资本的概念282

15.2 现金周转期282

15.3 流动资产投资策略284

15.4 流动资产融资策略286

15.5 现金预算288

15.6 现金和有价证券291

15.7 存货293

15.8 应收账款293

15.9 应付账款（商业信用）297

15.10 银行贷款299

15.11 商业票据302

15.12 应计项目（应计负债）302

15.13 短期融资中担保的使用303

第16章 财务计划和预测305

16.1 战略计划306

16.2 销售预测307

16.3 外部资金需求的公式308

16.4 预测财务报表310

16.5 使用回归改善财务预测313

16.6 在预测过程中使用单项指标314

第17章 国际财务管理317

17.1 跨国公司或全球化公司318

17.2 国际和国内财务管理320

17.3 国际货币体系321

17.4 外汇行情323

17.5 外汇交易325

17.6 利率平价326

17.7 购买力平价327

17.8 通货膨胀率、利率和汇率328

17.9 国际货币和资本市场328

17.10 国际资本预算329

17.11 国际资本结构331

17.12 国际营运资本管理332