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第一章 导论1

第一节 研究背景与研究主题1

第二节 研究的主要问题、主要概念的界定4

一、研究的主要问题4

二、主要概念的界定5

第三节 理论基础、研究方法、主要结论及研究的意义7

一、理论基础7

二、研究方法8

三、主要结论9

四、研究的意义10

第四节 主要创新与有待于进一步研究之处11

一、本研究的主要创新之处11

二、有待于进一步研究之处12

第五节 本研究的结构安排12

第二章 我国资本市场的功能缺陷及其原因：文献综述14

第一节 我国资本市场功能定位及相关文献述评14

一、国外对资本市场作用的研究现状14

二、国内学者对资本市场功能的定位17

三、本研究对我国资本市场功能的定位19

第二节 我国资本市场的功能缺陷及其表现19

一、我国资本市场股权融资功能的超常发挥与上市公司融资偏好的扭曲20

二、我国资本市场的定价功能与资源配置功能被严重扭曲27

三、我国资本市场的激励约束功能缺位31

第三节 我国资本市场功能缺陷的原因分析32

一、探讨我国资本市场功能缺陷原因的相关文献32

二、资本成本缺位是我国资本市场功能缺陷的深层次原因34

第三章 资金成本与资本成本在我国的混淆与资本成本的缺位38

第一节 资本成本与现代企业制度38

一、资本成本的定义38

二、资本成本与市场主导型金融模式39

三、资本成本与股东至上的公司治理目标40

四、资本成本与现代财务理论的发展41

五、资本成本的产权性质44

第二节 资金成本的含义及其在我国诞生的背景49

一、资金成本的含义49

二、我国使用资金成本概念的背景与历史50

第三节 资金成本与资本成本的本质差异及其在我国的混淆54

一、资本成本与资金成本定义的差别54

二、股权资本成本与股权资金成本的计算公式比较54

三、国际财务界对股权资本成本概念使用的几个例子56

四、资金成本与资本成本的本质区别57

五、资本成本与资金成本的混淆及其后果59

第四章 资本成本的约束性是我国上市公司融资偏好正常化的必要条件62

第一节 资本结构理论文献综述62

一、西方资本结构理论综述62

二、国内对上市公司融资次序的研究68

第二节 资本成本的约束是上市公司债权融资偏好的必要条件71

一、资本成本对公司管理者的约束性决定了公司的债权融资偏好71

二、资本成本的缺位决定了上市公司的股权融资偏好76

第五章 资本成本是资本市场发挥定价功能与资源配置功能的必要条件79

第一节 资本成本与普通股定价80

一、定价理论的演进与收入资本化法定价80

二、资本成本与普通股定价82

第二节 资本成本是资本市场发挥资源配置功能的必要条件87

一、效率市场假说与资源配置87

二、资本成本与效率市场假说90

第六章 资本成本与资本市场的激励约束功能93

第一节 资本成本在管理者激励机制中的作用94

一、激励理论综述94

二、Holmstrom激励模型中资本成本的作用95

三、以资本成本为基础的EVA激励与传统的管理者激励99

四、资本成本产权对剩余索取权的影响102

第二节 资本成本在管理者约束机制中的作用104

一、资本成本在管理者约束机制中的直接作用105

二、资本成本在管理者约束机制中的间接作用106

第七章 培育资本成本产权理念的制度措施108

第一节 资本成本缺位是制度变迁和路径依赖的结果108

一、资本成本缺位与我国资本市场的制度变迁108

二、资本成本缺位已经陷入路径“锁定”状态110

三、恢复资本成本本来面目需要政府的推动111

第二节 培育资本成本产权理念的制度措施112

一、在财务理论中彻底摈弃资金成本概念112

二、向普通大众普及资本成本产权理念113

三、稳步推出国际板，让我国资本市场在投资理念、估值方法等方面尽早与国际接轨113

四、建设和完善多层次资本市场113

五、调整红利及税收政策，促进资本市场发展115

六、新股发行要进一步市场化116

七、鼓励上市公司开展回购业务117

参考文献119