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第一章 公债理论1

第一节 公债理论及相关理论依据1

一、公债理论1

二、公共产品理论及公共支出理论3

第二节 信息不对称理论6

一、信息不对称的分类6

二、信息不对称的原因7

三、信息不对称的影响8

四、信息不对称的解决方法9

第三节 风险理论11

一、风险及其相关观念11

二、风险理论12

三、投资管理13

第四节 期权定价理论14

一、期权14

二、期权定价理论15

第五节 相关金融学和经济学理论18

一、金融学理论18

二、经济学理论19

第六节 西方公债理论的演变22

一、公债有害论23

二、公债有益论26

三、公债利弊两重论29

第二章 债券理论及地方政府债32

第一节 债券理论32

一、债券的基本概述32

二、债券的划分34

三、债券的定价36

第二节 地方政府债概述38

一、地方政府债及其法律界定38

二、地方政府债的特征40

三、地方政府债的相关属性41

四、地方政府债的分类及其结构43

第三节 地方政府债的功能44

一、地方政府债的财政功能44

二、地方政府债的市场功能45

二、地方政府债的宏观调控功能47

第四节 国外地方政府债的发展49

一、西方国家的制度演变49

二、西方地方政府债的产生及发展53

第五节 我国政府债券的发展54

一、改革开放前的政府债券54

二、改革开放之后的政府债券55

第三章 地方政府债的效应59

第一节 地方政府债的经济效应59

一、政府举债与经济增长的关系59

二、政府举债与社会总需求效应的关系60

三、地方政府债的“挤出效应”62

四、地方政府债的“挤入效应”63

第二节 地方政府债的财政效应64

一、地方政府债的资源配置效应64

二、地方政府债对资源结构的影响65

三、地方政府债的收入分配效应66

四、地方政府债的宏观调控效应69

第三节 地方政府债的货币效应73

一、地方政府债发行的货币效应73

二、地方政府债交易的货币效应75

三、地方政府债偿还的货币效应76

第四章 地方政府债管理78

第一节 地方政府债管理概述78

一、政府举债管理的基本含义78

二、政府举债管理应遵循的原则79

三、政府举债管理的重要性80

四、地方政府债的托管与结算82

第二节 地方政府债管理的政策目标83

一、政府举债管理的具体目标83

二、政府举债管理的最终目标86

三、政府举债管理的制度安排87

第三节 地方政府债管理的法律建设和监管选择89

一、地方政府债的法律建设89

二、地方政府债的监管选择91

第四节 地方政府债的交易管理93

一、地方政府债的现货交易93

二、地方政府债的回购交易94

三、地方政府债的期货交易95

四、地方政府债的期权市场96

第五章 地方政府债的发行管理98

第一节 地方政府债的发行98

一、地方政府债的发行条件、构成要素及影响利率的因素98

二、地方政府债的发行时间及发行对象100

三、债券的定价方法及定价原理101

四、地方政府债发行价格的形式和原则103

五、地方政府债发行价格的影响因素104

第二节 地方政府债的发行方式105

一、公募105

二、私募107

第三节 地方政府债的发行结构107

一、地方政府债的利率结构和期限结构108

二、我国地方政府债的品种结构109

三、我国现行地方政府债结构存在的问题111

第四节 地方政府债的发行总额112

一、地方政府债适度规模的含义和特征112

二、地方政府债规模的指标体系113

三、地方政府债发行数量确定的原则116

第六章 地方政府债流通市场运作118

第一节 地方政府债流通市场概述118

一、地方政府债流通市场的组织形式118

二、地方政府债市场交易的主体119

三、地方政府债的交易方式121

四、地方政府债市场的作用及影响因素122

第二节 地方政府债的价格和收益率124

一、地方政府债的收益和影响因素124

二、地方政府债收益率的计算125

第三节 地方政府债的市场建设128

一、推行做市商制度128

二、发展地方政府债的场外市场129

三、发展地方政府债投资基金130

第四节 地方政府债的风险131

一、地方政府债的内在风险131

二、地方政府债的外在风险133

第七章 地方政府债的还本付息136

第一节 地方政府债的取消与偿还136

一、地方政府债的取消及其原因136

二、地方政府债的偿还制度138

第二节 地方政府债的还本付息139

一、地方政府债还本付息的方式139

二、地方政府债还本付息的资金来源140

三、地方政府债的兑付141

第三节 偿债基金的建立与运作142

一、偿债基金的建立与演变142

二、偿债基金的基本职能及效用分析143

三、偿债基金制度144

第四节 地方政府债的风险化解145

一、我国地方政府债的规模145

二、我国地方政府债的相关内容147

三、我国地方政府债的风险管理148

四、地方政府债务的化解150

第八章 地方政府债与财政货币政策的协调配合152

第一节 地方政府债与财政政策152

一、财政政策152

二、财政政策的经济效益153

三、地方政府债与财政赤字的关系154

第二节 地方政府债与货币政策157

一、货币政策157

二、地方政府债的货币政策职能与调控159

三、地方政府债在利率市场化中的作用160

第三节 财政政策与货币政策结合的地方政府债161

一、地方政府债是财政政策和货币政策相结合的工具161

二、财政政策和货币政策的配合方式及协调方式162

三、建设公开市场业务对宏观经济及地方政府债的影响164

第四节 地方政府债市场体系中的相关金融机构165

一、商业银行与地方政府债市场的关系165

二、投资银行、证券交易所与地方政府债的关系166

三、契约性金融机构与地方政府债的关系167

第九章 我国地方政府债管理及其政策169

第一节 我国地方政府债的运作制度169

一、地方政府债发行阶段的制度169

二、地方政府债流通阶段的制度171

三、地方政府债偿还阶段的制度172

第二节 我国地方政府债、货币市场和货币政策的实施173

一、货币市场的地位和功能173

二、货币市场的发展174

三、我国公开市场业务177

第三节 我国地方政府债与地方政府职能的转变179

一、我国地方政府职能现存的问题179

二、地方政府职能所引发的地方政府债务180

三、地方政府职能转变的必然性182

第四节 发展我国地方政府债市场的政策建议183

一、我国地方政府债发行市场的建议183

二、我国地方政府债流通市场的建议184

三、我国地方政府债公开市场业务的建议185

第十章 外债、债务危机及其政策187

第一节 外债及其对经济的影响187

一、外债的基本原理187

二、外债对经济的影响189

三、我国外债发行的状况和特点191

四、我国外债发行中存在的问题192

第二节 外债的结构与规模193

一、我国外债的结构193

二、外债结构的调整与优化194

三、外债的规模195

第三节 外债风险的防范196

一、外债风险问题196

二、外债风险的来源199

三、外债风险的分析200

第四节 外债风险管理的理论模式和现实选择202

一、外债风险管理202

二、外债风险管理的国际教训203

三、外债风险管理的国际经验204

四、国际债务危机206

五、我国外债风险管理的发展和现状208

第十一章 地方政府债规模与结构的国际比较210

第一节 美国市政债的概况210

一、美国的市政债的基本介绍210

二、美国市政债的结构214

第二节 美国市政债的运作217

一、美国市政债的发行217

二、美国市政债的资金用途219

三、美国市政债的信息披露220

四、美国市政债的信用评级221

五、美国市政债的保险制度223

第三节 欧洲主要国家的地方政府债224

一、英国的地方政府债224

二、法国的地方政府债226

三、德国的地方政府债227

第四节 亚洲主要国家的地方政府债228

一、日本地方政府债的规模229

二、日本地方政府债的种类231

三、日本地方政府债的发行市场232

四、日本地方政府债的监管机制233

五、印度的地方政府债234

第五节 我国地方政府债的现状235

一、我国地方政府债的清偿保障机制235

二、中国地方政府债的信用评级236

三、国外地方政府债的先进经验237

第十二章 经济全球化趋势下地方政府债的发展240

第一节 经济全球化条件下地方政府债的政策运用240

一、经济全球化的背景240

二、地方政府债在全球范围内的广泛引用241

第二节 经济全球化下政府宏观调控中的地方政府债243

一、经济全球化下政府提高宏观调控能力的必要性243

二、金融全球化趋势与金融风险全球化245

第三节 国际债券市场中的政府债券市场246

一、国际债券市场的总体发展情况246

二、国际政府债券市场特征及其原因247

三、政府在国际市场融资的目标248

四、政府债券市场中的竞争249

五、国际金融一体化下发展中国家的政府债券市场国际化250

第四节 全球地方政府债市场的发展趋势253

一、各国财政状况决定全球政府债券市场的规模253

二、欧元的出现扩大全球政府债券市场的广度和深度254

三、全球金融市场为危机影响政府债券的投资心理255

四、电子交易平台提高了政府债券市场的效率256

第十三章 信用评级导论257

第一节 信用评级的研究背景及意义257

一、信用评级的研究背景257

二、信用评级的研究意义258

三、信用风险因素260

第二节 国内外关于地方政府债及其信用评级的研究综述263

一、国外研究现状263

二、国内研究现状266

第三节 信用与信用评级268

一、信用268

三、信用评级270

第四节 地方政府信用及其信用评级273

一、地方政府信用概述273

二、政府信用评级274

第十四章 我国地方政府债的实证研究282

第一节 信用评级原理282

一、信用风险的特征282

二、信用评级的功能284

第二节 信用分析模型287

一、模型的基本假设287

二、信用分析模型288

第三节 信用评级中的数学方法293

一、信息浓缩技术293

二、Logistic回归分析296

三、聚类分析297

第四节 我国地方政府债的实证研究299

一、地方政府债实证研究的重要性299

二、KMV地方债风险评价模型300

三、广东省地方债风险评估302

四、广东省地方债务的压力测试311

五、主要结论与政策建议312

参考文献314

后记325