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第一章 金融衍生产品的发展历程1

第一节 金融衍生产品的产生与发展1

一、金融衍生产品的发展过程1

二、金融衍生产品产生的背景6

三、金融衍生产品产生和迅速发展的直接原因9

四、三种常见金融衍生工具的发展历程11

第二节 金融衍生产品的功用16

一、衍生金融工具对金融业的影响17

二、金融衍生产品在企业资产管理中的作用24

第三节 美国及其他国家和地区金融衍生产品市场发展状况28

一、美国28

二、其他几个国家和地区的金融衍生产品市场发展状况35

第二章 衍生金融工具释义及其计价44

第一节 远期合约和远期价格44

一、远期合约44

二、远期利率协议47

三、远期外汇交易49

四、远期价格50

第二节 期货及其定价55

一、期货合约和期货交易55

二、期货交易制度57

三、期货的功能及应用61

四、远期价格与期货价格的关系63

五、股指期货及其定价66

六、货币（外汇）期货及其定价68

七、利率期货及其定价71

第三节 互换及其定价84

一、利率互换85

二、利率互换的价值评估91

三、货币互换94

四、货币互换的价值评估96

五、变异互换产品98

第四节 期权及其定价（一）101

一、期权合约101

二、期权的交易与结算104

三、几种标准的期权106

四、期权的应用110

第五节 期权及其定价（二）121

一、股票期权的价格特征121

二、股票期权定价模型129

三、指数、外汇、期货期权的定价138

第六节 期权及其定价（三）141

一、期权的变种141

二、依附期权144

三、变异期权146

附录一：B／S微分方程149

第三章 风险的计量151

第一节 金融衍生产品市场的风险体系151

一、市场风险152

一、信用风险154

三、资金流通量及承接力风险155

四、操作风险155

五、法律风险156

第二节 市场风险计量的方法和基本概念157

一、市场风险预测的不同方法157

二、市场风险计量的基本概念163

第三节 线性衍生产品的市场风险计量165

一、金融市场波动的概率分布和统计特征166

二、对波幅和相关系数的预测172

三、利用EWMA进行预测179

四、风险计量的标准化处理——资产的映射分解182

第四节 非线性衍生产品的市场风险187

一、参数分析法187

二、蒙特卡罗模拟法191

第五节 其他风险的测量与评估197

一、信用风险198

二、资金流通量风险200

三、操作风险201

四、法律风险201

第四章 机构对金融衍生业务的风险管理203

第一节 机构对金融衍生工具的风险意识203

一、金融衍生产品的风险特点204

二、如何对待这种风险特点205

第二节 机构金融衍生业务的风险管理体系207

一、作为一个系统的机构风险管理工作207

二、机构金融衍生业务风险管理的组织结构209

三、机构金融衍生业务的主要制度216

四、机构金融衍生业务风险管理的其他重要问题224

第三节 各种风险的管理242

一、各类衍生工具的风险特征243

二、市场风险的管理245

三、信用风险的管理249

四、流动性风险的管理252

五、操作风险的管理254

六、法律风险的管理257

七、衍生工具风险管理案例：香港上市的衍生认股权证发行人的风险管理259

第五章 金融衍生产品的监管261

第一节 中央监管当局对金融衍生产品的监管261

一、中央监管当局对金融衍生产品实施监管的背景261

二、各国（地区）中央监管当局对金融衍生产品实施监管的共性265

三、建立衍生产品交易所的条件266

四、金融衍生产品监管的国际、国内合作268

第二节 交易所对金融衍生产品的监管271

一、交易所的财务安全保障体系271

二、交易活动的信息披露282

第三节 证券商的自律管理287

一、一些国家（地区）的证券商自律机制287

二、自律组织的监视系统292

三、各国（地区）自律机制的共同特征294

第六章 国内外重大金融衍生产品事故评析297

第一节 弹指间灰飞烟灭——霸菱事件述评298

一、霸菱银行简介298

二、霸菱事件始末300

三、评析：百年基业何以毁于一旦305

第二节 惊心动魄的八分钟——“327”事件述评309

一、中国国债期货市场简介310

二、“327”事件始末312

三、“327”事件的处理结果315

四、评析：“327”事件的背后317

第三节 “百分之五先生的悲剧”——住友事件述评324

一、住友商社简介325

二、住友事件始末325

三、评析：极其松驰的内外监控机制327

第四节 政府也会破产——奥兰治事件述评331

一、奥兰治财政基金及其管理人简介332

二、奥兰治事件始末332

三、评析：过于冒进的基金管理人335

第五节 孰之过——对金融衍生产品的再认识336

一、金融衍生产品的功能与风险再认识336

二、投资机构的作风与风险控制制度再考察339

三、金融监管当局的新课题340

第七章 金融衍生产品在中国的发展与前景342

第一节 中国国债期货市场344

一、中国国债期货交易的产生与特征344

二、中国国债期货市场的风险特点354

三、中国国债期货市场的风险管理359

第二节 中国认股权证市场360

一、对认股权证的一般认识360

二、中国权证交易的产生与特征363

三、中国权证市场暴露的问题367

第三节 中国金融衍生产品市场存在的主要问题371

一、关于过度投机的问题371

二、关于风险控制的问题377

第四节 金融衍生产品在中国的发展前景380

一、金融衍生产品市场健康发展的条件380

二、改革提供的契机385