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第1章 长期投资明星企业3

策略1一生追求永恒的持股3

策略2把自己当成持股公司的老板4

策略3找到具备三项特点的公司5

策略4长期投资明星企业6

策略5只知道随着时日增长赚到钱7

策略6以低于合理价值的价格回购股份8

策略7不要试图把握整个市场的运行9

策略8不会使用诺亚方舟式的传统投资法10

策略9潮水退去，才知道谁在裸泳11

策略10只关心两个变量：价值与价格12

策略11不要用对自己很重要的东西去冒险13

策略12投资简单易懂有持续竞争力的企业15

策略13用一句话概括的投资理念16

策略14利用市场，不要被市场利用17

策略15“价值法”与“成长法”18

第2章 固守于所能理解的行业23

策略16要很清楚自己的能力范围23

策略17我们只是固守于我们所能理解的行业24

策略18对那些我不理解的事情退避三舍25

策略19确定你的能力圈的边界所在27

策略20寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍29

策略21明白自己到底不知道什么30

策略22不了解任何一个产业时，可分散投资31

策略23如何确定自己的能力范围32

策略24重心放在发生“什么”上，而非“何时”34

策略25耐心等待“大象”35

第3章 一堵城墙，一条护城河39

策略26护卫中间价值不菲的城堡39

策略27城墙可以是多样化的40

策略28两个投资法宝：护城河＋魔镜41

策略29没有利用过的定价权42

策略30要确定这家企业的竞争优势44

策略31判断是否有护城河的方法45

策略32把城墙变得更厚一些46

策略33在最简单的产品里寻找拥有城墙的企业47

策略34品牌联想产生经济特许权48

策略35消费者特许权是商业价值的一个主要来源50

策略36集中在相对少数、容易了解的投资上52

策略37要确定企业竞争优势的持久性53

策略38寻找未来“注定必然如此”的股票54

策略39放弃失去城墙的企业55

第4章 坚持留有一个安全边际59

策略40最为重要的词汇：“安全边际”59

策略41买进股份注意的只是价格而非时间60

策略42先看报告，然后再看公司的价格61

策略43应该期待的是股价的下滑62

策略44当企业价值远大于市场股价时买入64

策略45突发性灾难事件创造了买入的机会65

策略46按合理的价格买入优秀的企业68

策略47坚持留有一个安全边际69

策略48喜欢那些有确定性的生意70

策略49股票价格最终还会回归价值72

第5章 冠军企业的业务都非常平凡普通75

策略50术语“价值投资”是多余的75

策略51成长性对价值的影响非常难以确定76

策略52内在价值是企业剩余时间预期能够产生的77

策略53采用两种方法来评估股票价值78

策略54稳定特质的是持续获利的关键79

策略55选择具有竞争优势的企业81

策略56选择可以预测经营情况的企业82

策略57冠军企业的业务都非常平凡普通82

策略58不会投资必须应对快速技术变迁的公司83

策略59当企业被低估时买进84

策略60从雾蒙蒙的挡风玻璃里向前看86

策略61用一般的价格买入超级明星股87

策略62复利就像从山上往山下滚雪球88

策略63复利力量的两个要素：时间和回报率89

策略64没有任何因素比时间更具有影响力90

第6章 不要使用技术分析法选股95

策略65选择“优先股”而非普通股95

策略66越热门的股票越难赚到钱96

策略67购买高利润公司的股票对冲通胀97

策略68三类“储蓄存款账户”98

策略69“储蓄存款账户”之一：卓越的公司99

策略70“储蓄存款账户”之二：优秀的公司100

策略71“储蓄存款账户”之三：糟糕的公司102

策略72不要花高价追求青蛙103

策略73不要使用技术分析法选股104

第7章 买进靠耐心，卖出靠决心109

策略74集中持股可以大幅降低风险109

策略75经济商誉代表公司竞争力110

策略76预期最坏的情况下得到合理的结果112

策略77“市场先生”等候你而不是指导你113

策略78控制在5只以内，以便于跟踪114

策略79买进靠耐心，卖出靠决心115

策略80宁愿现金把钱袋磨得破了洞117

策略81情况良好就一直持有118

策略82懒散代表着我们的投资模式119

策略83最喜欢的持有期限是永远120

策略84不要铲除鲜花却浇灌野草121

策略85估算真正的概率制定投资战略122

策略86买价决定投资回报率的高低123

策略87应该先决定想进入的行业124

策略88当公司所处行业发生变化时卖出125

策略89不会因为股价上涨就卖掉126

策略90拥有公司比拥有黄金或农田更有趣128

策略91一旦选中优秀公司之后就要长期持有129

第8章 每次危机都是买入绝好时机133

策略92即使要无限期地等133

策略93如何选择投资机会134

策略94对企业进行保守的预测135

策略95不一定非得价格触底才买进136

策略96要在正确的时机买入股票137

策略97买价过高的风险经常会出现138

策略98许多人都会分析科技公司，但我不行139

策略99只关注永久不变的东西140

策略100每次危机都是买入的绝好时机141

策略101最好的投资时机是优秀企业出现危机时142

策略102市场狂跌时拥有较大的安全边际144

策略103在市场恢复信心之前买入145

策略104在一家好公司相对其内在价值大打折扣时146

第9章 价值评估既是艺术又是科学151

策略105价值评估既是艺术又是科学151

策略106价值评估：预测企业的长期现金流量152

策略107内在价值是估计值，而不是精确值153

策略108只需尽量避免去犯重大的错误154

策略109一鸟在手，胜过双鸟在林155

策略110试着进行保守的预测156

策略111人们容易接受价格暗示而不是价值暗示158

策略112阅读所关注的公司年报及其竞争对手的年报159

策略113从年报中看的是企业的价值160

策略114像个新闻记者采访那样调查所选企业161

策略115无法完全信任尽职调查162

策略116如何从年报发现不合格的企业163

策略117长期盈利能力是优秀企业的真正衡量标准165

策略118取得较高的营业用权益资本收益率166

策略119不要购买市值的增长超过了业务增长的股票167

策略120内在价值稳定成长是企业成功的标志169

策略121企业长期历史经营记录是否稳定170

策略122评估证券中的定性与定量因素171

第10章 投资只需学好两门课175

策略123投资只需学好两门课175

策略124价格低估最常见的起因是悲观主义176

策略125逢低买入时，不要过分考虑价格因素177

策略126需要有值得赞赏和信赖的管理层178

策略127当傻瓜也能经营这家公司时179

策略128没有公式可以计算内在价值180

策略129评估股市的合理价位182

策略130忽视所谓的多头和空头市场183

策略131信贷就像氧气，紧缺时是致命的184

第11章 尽量避免风险，保住本金189

策略132知道犯错时，要毫不犹豫地退出189

策略133更多的钱损失在追求盈利上190

策略134当出现将来可能会大亏本的迹象时192

策略135止损，从现在开始193

策略136从来不愿尝试去预测股市的动向194

策略137成功的秘诀：尽量避免风险，保住本金196

策略138不管多大数字一旦乘以0都会化为乌有197

策略139可不想“从头再来”199

策略140烦躁而频繁地买卖是投资大忌200

策略141不要试图在短期操作中运用集中投资201

策略142分散投资是无知者的自我保护法202

第12章 短期股市的预测是毒药207

策略143投机家只会预测价格207

策略144短期投资就是对即将发生的事情进行赌博208

策略145无法预计股市的短期波动209

策略146否认市场有效理论210

策略147效率市场理论很愚蠢211

策略148股票市场并不是投资顾问213

策略149分析市场运作与试图预测市场是两码事214

策略150短期股市的预测是毒药215

策略151投资无需关心宏观的经济形势216

策略152什么东西看起来都像一颗钉子218

策略153不确定性反而是长期价值者的朋友219

策略154不要浪费时间和精力去分析经济形势220

策略155不要盲目投资“烟蒂股”221

策略156账面价值的变化比率与内在价值接近223

策略157预测要独立于公司的价格变化224

第13章 不要让情绪左右你的理智229

策略158不要让情绪左右你的理智229

策略159在别人恐惧的时候我们贪婪230

策略160乐观情绪是理性购买者的敌人231

策略161避免降低标准以进行妥协232

策略162“地狱里发现石油了”234

策略163投资者最大的敌人是自己235

策略164直觉很容易受到股市行情的干扰236

策略165股价上升就忍不住出手是愚蠢的237

策略166价格越高越要加倍小心238

策略167不能因为价钱的诱人而购入238

策略168贪婪与恐惧在股市里不断传播240

策略169任何高成长的事物终将自我毁灭241

策略170削减开销一直放在心上242

策略171抓住机会，孤注一掷243

策略172不要让不可知的恐惧拖住手脚244

策略173从别人的失败中进行学习246

策略174为自己的购买负责，必须时刻理性247

第14章 财富的增长应该是逐步积累的251

策略175不接受别人的任何投资决定251

策略176阅读，然后小规模地亲身实践252

策略177从阅读中我得出了许多自己的看法252

策略178创立以来就从来没有变过253

策略179设想一生只能投资20次255

策略180帮助他人是非常美妙的感觉256

策略181选择成为什么样的人257

策略182财富的增长应该是逐步积累的259

策略183用钱“浇灌”是不恰当和不理智的260

策略184最大的失误是没有做什么262

策略185投资远比投机要轻松263

策略186期望每一笔投资都能够有理想的回报263

策略187要站在经营者或大股东的立场去调查264

策略188投资需要的是一种稳定的情感和态度265

策略189聚焦管理人员的智力、激情和诚实正直267

策略190用股东盈余代替现金流量268

第15章 85％的格雷厄姆，15％的费雪273

策略191在茫茫黑夜中看到了来自远处的明亮灯光273

策略192 85％的格雷厄姆，15％的费雪274

策略193永远做自己热爱的工作275

策略194不想有一个老板来干涉他276

策略195变纺织厂为投资企业277

策略196投资生涯的“初恋”278

策略197未来最大的扩张功臣279

策略198可口可乐是世界上最好的大企业281

策略199一条怎样的船更胜于你怎样去划283

第16章 要有一种“金钱头脑”287

策略200了解企业运作的过程和企业语言287

策略201要懂得让钱为你工作288

策略202关键是要有一种“金钱头脑”289

策略203有效控制情绪让收益再提高30％290

策略204投资与智商高低无关292

策略205投资更重要的是情商293

策略206成功来自独立的思考294

策略207广泛阅读才会富有296

策略208成为世界首富是因为花得少296

策略209选择投更多的钱于最好的生意298

策略210做喜欢做的事情，钱只是副产品299

策略211投资人的绩效不好的三个原因301

策略212要预见社会未来的需要302

策略213抛弃迟缓产业的股票303

策略214必须比别人更有自制力305

策略215你买的不是每天起伏的股票标记306

参考文献308