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第一部分　公司理财概览3

第1章　公司理财导论3

1.1　公司理财与财务经理4

1.2　企业组织形态6

1.3　财务管理的目标8

1.4　代理问题与公司控制11

1.5　金融市场与公司13

1.6　概要与总结15

第2章　财务报表、税和现金流量17

2.1　资产负债表18

2.2　利润表21

2.3　税23

2.4　现金流量25

2.5　概要与总结30

第二部分　财务报表与长期财务计划第3章　利用财务报表33

3.1　现金流量与财务报表：更进一步的观察34

3.2　标准财务报表37

3.3　比率分析40

3.4　杜邦恒等式50

3.5　利用财务报表信息52

3.6　概要与总结59

第4章　长期财务计划与增长60

4.1　什么是财务计划61

4.2　制定财务计划的模型：初步探讨63

4.3　销售收入百分比法66

4.4　外部筹资与增长70

4.5　关于财务计划制定模型的几点告诫76

4.6　概要与总结77

第三部分　未来现金流量估价第5章　估价导论：货币的时间价值81

5.1　终值与复利82

5.2　现值和贴现86

5.3　现值和终值的进一步讲解89

5.4　概要与总结93

第6章　贴现现金流量估价94

6.1　多期现金流量的现值和终值95

6.2　评估均衡现金流量：年金和永续年金100

6.3　比较利率：复利的影响105

6.4　贷款种类与分期偿还贷款109

6.5　概要与总结113

第7章　利率和债券估价114

7.1　债券与债券估价115

7.2　债券的其他特点121

7.3　债券评级125

7.4　一些不同类型的债券126

7.5　债券市场130

7.6　通货膨胀和利率134

7.7　债券收益率的决定因素136

7.8　概要与总结139

第8章　股票估价140

8.1　普通股估价141

8.2　普通股和优先股的一些特点148

8.3　股票市场152

8.4　概要与总结156

第四部分　资本预算159

第9章　净现值与其他投资准绳159

9.1　净现值160

9.2　回收期法则162

9.3　贴现回收期165

9.4　平均会计报酬率168

9.5　内含报酬率169

9.6　获利能力指数178

9.7　资本预算实务179

9.8　概要与总结181

第10章　资本性投资决策182

10.1　项目现金流量：初步考察183

10.2　增量现金流量184

10.3　预计财务报表与项目现金流量186

10.4　项目现金流量的深入讲解188

10.5　经营现金流量的其他定义196

10.6　贴现现金流量分析的一些特殊情况198

10.7　概要与总结203

第11章　项目分析与评估204

11.1　评估NPV估计值205

11.2　情境分析与其他条件分析206

11.3　保本点分析210

11.4　经营现金流量、销售量和保本点215

11.5　经营杠杆219

11.6　资本限额222

11.7　概要与总结223

第五部分　风险与报酬227

第12章　资本市场历史的一些启示227

12.1　报酬228

12.2　历史纪录231

12.3　平均报酬率：第一个启示235

12.4　报酬率的变动性：第二个启示239

12.5　平均报酬率的进一步讲述244

12.6　资本市场效率247

12.7　概要与总结251

第13章　报酬、风险与证券市场线252

13.1　期望报酬率和方差253

13.2　投资组合256

13.3　宣告、意外事项和期望报酬率259

13.4　风险：系统的和非系统的261

13.5　分散化与投资组合风险262

13.6　系统风险与贝塔系数265

13.7　证券市场线267

13.8　证券市场线与资本成本：预习273

13.9　概要与总结274

第六部分　资本成本与长期财务政策第14章　资本成本277

14.1　资本成本：一些预备知识278

14.2　权益成本279

14.3　债务成本和优先股成本282

14.4　加权平均资本成本283

14.5　部门和项目资本成本289

14.6　发行成本和加权平均资本成本293

14.7　概要与总结295

第15章　筹集资本296

15.1　公司的筹资生命周期：早期筹资和风险资本297

15.2　公开发售证券：基本程序299

15.3　其他发行方式301

15.4　承销商301

15.5　IPO和低定价304

15.6　新权益发售和公司价值309

15.7　发行证券的成本310

15.8　认股权314

15.9　稀释319

15.10　发行长期债务321

15.11　搁置注册321

15.12　概要与总结322

第16章　财务杠杆和资本结构政策323

16.1　资本结构问题324

16.2　财务杠杆效应325

16.3　资本结构和权益资本成本329

16.4　有公司税的MM第一定理和第二定理332

16.5　破产成本336

16.6　最优资本结构338

16.7　重谈饼图341

16.8　啄食顺序理论343

16.9　观察到的资本结构344

16.10　破产程序一瞥344

16.11　概要与总结347

第17章　股利和股利政策348

17.1　现金股利和股利派发349

17.2　股利政策起作用吗352

17.3　偏爱低股利的真实世界因素354

17.4　偏爱高股利的真实世界因素355

17.5　真实世界因素的一个解答356

17.6　股票回购：现金股利的替代方案358

17.7　股利与股利政策：已知的与未知的361

17.8　股票股利和股票分拆365

17.9　概要与总结368

第七部分　短期财务计划与管理第18章　短期财务与计划373

18.1　现金和净营运资本374

18.2　经营周期和现金周期375

18.3　短期财务政策的某些方面380

18.4　现金预算385

18.5　短期借款387

18.6　短期财务计划390

18.7　概要与总结391

第19章　现金和流动性管理392

19.1　持有现金的原因393

19.2　了解浮游量394

19.3　现金收账和集中399

19.4　现金支付管理403

19.5　闲置现金投资404

19.6　概要与总结406

附录19A　确定目标现金余额407

第20章　信用和存货管理415

20.1　信用和应收账款416

20.2　销售条件417

20.3　分析信用政策420

20.4　最优信用政策422

20.5　信用分析424

20.6　收账政策426

20.7　存货管理428

20.8　存货管理技术429

20.9　概要与总结434

附录20A　再谈信用政策分析435

第八部分　公司理财专题443

第21章　国际公司理财443

21.1　术语444

21.2　外汇市场和汇率445

21.3　购买力平价449

21.4　利率平价、无偏远期汇率和国际费雪效应451

21.5　国际资本预算455

21.6　汇率风险456

21.7　政治风险459

21.8　概要与总结460

附录463

附录A　数学用表463