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第一章　引言1

1.1　股市相依结构的研究意义1

1.2　论文的主要研究问题及相应研究现状3

1.3　本书研究的主要内容6

1.4　本书研究的主要创新7

第二章　中国股市相依结构的理论度量9

2.1 Copula理论及相依性度量9

2.1.1 Copula的定义及基本特征9

2.1.2 Copula的重要性质11

2.1.3 Copula的估计19

2.2　常见的Copulas族及其性质21

2.2.1　椭圆Copulas21

2.2.2 Archimedean Copulas22

2.3 Copula的测定——中国股市相依结构的实证分析25

2.3.1　给定Copula的参数估计25

2.3.2　Copula函数的恰当选择27

2.3.3　模拟算法28

2.3.4　计算及模拟结果30

2.4　本章小结34

第三章　中国股市收益率的相依结构的研究（Ⅰ）35

3.1　描述股市收益率的几种分布函数36

3.1.1　正态分布模型36

3.1.2　稳定paretian分布模型36

3.1.3　混合分布模型37

3.1.4　广义分布模型38

3.2　收益率分布函数的确定与估计40

3.2.1　收益率分布函数的估计方法40

3.2.2　分布函数参数的估计41

3.2.3　分布函数的确定43

3.3　对中国股市收益率数据的Copulas函数的拟合44

3.3.1　识别Copulas函数的方法44

3.3.2　识别Copulas函数的图形分析方法47

3.3.3　确定最优Copulas函数的方法50

3.3.4　确定最优Copula函数时可能遇到的问题53

3.4　中国股市主要股票指数的实证分析54

3.4.1 α的估计54

3.4.2　上证指数与深证指数的实证分析54

3.4.3　深圳成分A股与深圳成股B股指数的实证分析59

3.4.4　商业指数与地产指数的实证分析63

3.4.5　工业指数与地产指数的实证分析67

3.4.6　工业指数与商业指数的实证分析71

3.4.7　工业指数与上证30指数的实证分析76

3.5 Copula图形分析应用及蒙特卡洛模拟81

3.5.1 Archimedean Copula里的第1、5、13族的密度曲线和等高线图81

3.5.2　实证分析综合小结83

3.5.3　蒙特卡洛模拟84

3.5.4 Copula在投资组合风险中的应用85

3.6　本章小结87

第四章　中国股市收益率的相依结构研究（Ⅱ）89

4.1　描述中国股市收益率的相依结构的混合Copula模型90

4.2　混合Copula模型的估计方法91

4.2.1　EM算法简介91

4.2.2 EM算法应用92

4.3　实证分析：中国股市主要股票指数收益率的相依结构95

4.4　本章小结102

第五章　中国股市股价相依风险的测度研究104

5.1　金融风险的管理标准——VaR及CVaR105

5.1.1　一致性风险度量105

5.1.2　传统的风险度量指标105

5.1.3 VaR与CVaR概述107

5.2　相依风险函数VaR测度的最优界110

5.2.1　相依风险函数VaR测度的简介110

5.2.2　两个基本定义111

5.2.3　相依风险函数的分布界112

5.2.4　相依风险函数的分布界的计算方法与步骤115

5.3　相依风险函数尾部相依的风险度量118

5.3.1　尾部相关性的定义118

5.3.2　尾部相依系数的计算119

5.3.2.1 Archimedean Copulas分布族的尾部相依系数的计算119

5.3.2.2　椭圆Copulas分布族的尾部相依系数的计算120

5.3.3　尾部相依系数（TDC）的估计121

5.4　中国股市相依风险的实证分析122

5.4.1　中国股市资产投资组合的选择122

5.4.2　中国股市中Copula模型在投资组合风险管理方面的应用123

5.4.3　中国股市收益率的尾部相依系数的计算123

5.4.4　中国股市股票最佳投资组合实施的程序126

5.5　本章小结127

参考文献128