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第一章 导论1

1.1 选题背景及意义1

1.2 研究思路与结构安排4

1.2.1 研究思路4

1.2.2 结构安排5

1.3 研究方法与创新6

第二章 相关研究文献综述8

2.1 金融化的相关文献8

2.1.1 金融化的定义8

2.1.2 大宗商品金融化10

2.1.3 大宗商品金融化模型14

2.2 大宗商品期货的定价15

2.3 大宗商品的风险分散与波动溢出效应19

2.3.1 大宗商品风险分散效应19

2.3.2 大宗商品波动溢出效应22

第三章 大宗商品金融化的市场表现26

3.1 大宗商品金融化的定义26

3.2 金融化程度的宏观衡量：中国与美国比较分析26

3.3 中国大宗商品金融化的微观表现33

3.3.1 引言33

3.3.2 数据与方法34

3.3.3 统计描述36

3.3.4 选择2004年、2008年分别作为分界点的理由37

3.3.5 2004年、2008年前后中国大宗商品市场金融化表现40

3.3.6 对实证结果的进一步思考40

3.4 大宗商品金融化的定性分析48

3.4.1 大宗商品金融化的背景48

3.4.2 大宗商品金融化可能的影响50

3.5 本章小结53

第四章 大宗商品金融化对传统定价理论的拓展及实证55

4.1 大宗商品现货市场传统定价理论55

4.1.1 劳动价值论55

4.1.2 边际效用学视角55

4.1.3 古典经济学的一般均衡分析56

4.1.4 信息博弈论视角57

4.2 大宗商品期货市场传统定价理论57

4.2.1 存储理论57

4.2.2 风险溢价理论63

4.2.3 对冲压力理论65

4.3 金融化背景下传统定价理论存在不足66

4.4 基于异质代理人的金融化定价模型68

4.5 基于宏观基本面的大宗商品期货定价模型71

4.5.1 商品的需求71

4.5.2 供给与市场出清72

4.6 大宗商品基本面金融化宏观定价模型的实证分析73

4.6.1 引言73

4.6.2 不考虑供需基本面条件下的大宗商品金融化实证分析74

4.6.3 考虑供需基本面条件下的大宗商品金融化实证分析104

4.6.4 相关性分析107

4.7 本章小结111

第五章 大宗商品期货对股票、债券市场的风险分散价值研究114

5.1 引言114

5.2 商品金融化因素的传导机制以及大类资产之间的互动机理117

5.2.1 货币因素传导117

5.2.2 资产价格传导117

5.2.3 国外市场传导118

5.3 大宗商品期货对资产配置的风险分散价值119

5.3.1 数据与方法119

5.3.2 实证分析120

5.4 大宗商品期货与股票、债券市场的风险传染机制122

5.4.1 数据与方法122

5.4.2 实证分析124

5.5 大宗商品期货与股票、债券市场的信息扩散机制137

5.5.1 数据与方法137

5.5.2 实证分析138

5.6 本章小结142

第六章 大宗商品金融化的评价及应对策略145

6.1 大宗商品金融化的评价145

6.1.1 大宗商品适度金融化带来的积极作用145

6.1.2 大宗商品过度金融化带来的消极作用148

6.2 中国大宗商品金融化的相关应对策略150

6.2.1 改变传统的分析预测模型150

6.2.2 提升现货、期货市场透明度151

6.2.3 建立动态的商品金融化监测系统及价格稳定机制152

6.2.4 转变监管方式，鼓励市场创新152

第七章 本书研究结论与研究展望154

7.1 全书研究的主要结论154

7.2 进一步研究展望159

附录161

参考文献168

后记180